Bitcoin chạm 30,000 USD trước thềm quyền chọn 3.2 tỷ USD hết hạn

Trước bối cảnh First Republic Bank (FRC) có nguy cơ phá sản, Bitcoin đã tăng khoảng 10%. Điều này đã giúp phe mua có cơ hội mang về lợi nhuận 780 triệu USD khi quyền chọn Bitcoin hết hạn ngày 28/4 sắp tới.

tranhtnn

Published Apr 26 2023

Updated Nov 29 2023

5 min read

Tối ngày 26/4, cả thị trường crypto phục hồi mạnh, vốn hoá thị trường crypto tăng hơn 90 tỷ USD trong 24h qua. Bitcoin tăng hơn 8%, trở lại ngưỡng 30,000 USD.

crypto 26 4 — Thị trường crypto trong 24h qua. Nguồn: Coin360.

Theo đó, một số nhà phân tích cho rằng động lực chính thúc đẩy đà tăng giá của Bitcoin là việc cổ phiếu của Ngân hàng First Republic Bank (FRB) đã giảm 50%. Theo Fox News Business, ngân hàng này đang làm việc với nhiều các chủ ngân khác với mong muốn được hỗ trợ.

FRB giảm mạnh sau khi báo cáo thu nhập của ngân hàng cho thấy tiền gửi của ngân hàng trong quý I giảm hơn 40% do khách hàng đồng loạt rút tiền. Đáng chú ý, ngân hàng đã nhận được khoản cứu trợ bằng tiền mặt trị giá 30 tỷ USD vào tháng 3, nhưng dòng tiền chảy ra hàng quý đã lên tới 100 tỷ USD.

Bitcoin hưởng lợi từ sự sụp đổ của First Republic Bank

Sau khi lập đỉnh mới ở 31,000 USD, Bitcoin bắt đầu chuyển biến xấu, cả thị trường crypto chìm trong sắc đỏ ở tuần thứ ba tháng 4. Một số nhà phân tích cho rằng việc từ chối mức kháng cự 31,000 USD là các quy định khắc nghiệt đè nặng lên thị trường crypto.

Cụ thể, ngày 25/4, Coinbase đệ đơn kiện lên tòa án, buộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) làm rõ các quy tắc của ngành. Theo đó, Coinbase đã yêu cầu SEC cung cấp thông tin làm rõ về cách thức phân loại các coin/token là chứng khoán.

Mặt khác, FED đã phát tín hiệu sẽ tăng lãi suất trên 5%. Bằng cách tăng chi phí vốn, ngân hàng trung ương có thể thành công trong việc kiềm chế lạm phát, nhưng hậu quả để lại là nền kinh tế yếu hơn và các tài sản rủi ro có nguy cơ sụt giảm.

Trong tháng 3, cuộc khủng hoảng ngân hàng đã gây thiệt hại nặng nề cho các tổ chức tài chính ở Mỹ. Vào ngày 8/3, Ngân hàng Silvergate thông báo rằng họ sẽ đóng cửa sau khi tiền gửi cạn kiệt. Hai ngày sau, vào ngày 10/3, Silicon Valley Bank đã bị Cục Bảo vệ Tài chính California đóng cửa.

Ở thời điểm đó, Bitcoin đã tăng hơn 50%, từ dưới 20,000 USD lên mức 31,000 USD chỉ trong một tháng. Vốn hoá thị trường crypto cũng tăng hơn 380 tỷ USD.

Đến cuối tháng 4, cổ phiếu First Republic Bank sụt giảm được cho là chất xúc tác giúp Bitcoin trở lại ngưỡng 30,000 USD. Điều này đã giúp phe mua Bitcoin có khả năng mang về lợi nhuận 780 triệu USD khi quyền chọn Bitcoin (hàng tháng) hết hạn ngày 28/4 sắp tới.

94% vị thế của phe bán tập trung dưới 28,000 USD

Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 28/4 là 3.2 tỷ USD. Tuy nhiên, con số thực tế có thể thấp hơn do các vị thế của phe bán Bitcoin đều tập trung dưới ngưỡng 28,000 USD. Những nhà giao dịch này không lường trước được việc Bitcoin tăng gần 10% chỉ trong 2 ngày.

quyền chọn btc 26 4 — Quyền chọn Bitcoin 3.2 tỷ USD hết hạn vào ngày 28/4. Nguồn: Coinglass.

Tỷ lệ quyền chọn mua/bán Bitcoin ở mức 1.19 cho thấy sự mất cân bằng giữa quyền chọn mua trị giá 1.7 tỷ USD và quyền chọn bán 1.5 tỷ USD.

Theo đó, nếu giá của Bitcoin duy trì ở mức 29,500 USD vào lúc 15h ngày 28/4 (giờ Việt Nam) thì chỉ có 54 triệu USD quyền chọn bán khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra do quyền bán Bitcoin ở mức 28,000 USD hoặc 29,000 USD bị vô hiệu nếu BTC giao dịch trên mức này khi hết hạn.

Phe mua nhắm mục tiêu 30,000 USD để đảm bảo lợi nhuận 780 triệu USD

Dưới đây là 4 trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại của BTC. Số lượng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 28/4 cho quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) sẽ khác. Sự mất cân đối sẽ mang lại lợi thế cho một trong hai bên mua hoặc bán.

Từ 27,000 USD đến 28,000 USD: 14,300 quyền chọn mua so với 8,700 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 150 triệu USD.
Từ 28,000 USD đến 29,000 USD: 19,000 quyền chọn mua so với 3,200 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 445 triệu USD.
Từ 29,000 USD đến 30,000 USD: 21,700 quyền chọn mua so với 1,900 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 575 triệu USD.
Từ 30,000 USD đến 31,000 USD: 26,500 quyền chọn mua so với 600 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 780 triệu USD.

Theo đó, phe mua cần phải đẩy giá Bitcoin lên trên 30,000 USD để mang về lợi nhuận 780 triệu USD vào lúc 15h ngày 31/3. Mặt khác, phe bán cần đẩy giá Bitcoin về dưới 27,000 USD để giảm thiểu thiệt hại.

Đọc thêm: Bitcoin giảm mạnh sau tin đồn Mỹ xả hàng