Bitcoin biến động ra sao khi 1.9 tỷ USD quyền chọn hết hạn?

Trong tháng 2, Bitcoin dao động quanh vùng 21,350 - 25,250 USD. Vùng 25,000-26,000 USD vẫn là kháng cự mạnh (vùng Dow D1). Đường RSI đã xuất hiện tín hiệu phân kỳ đảo chiều từ tăng sang giảm và đang tiến về ngưỡng 50.

Trong ngắn hạn, khả năng cao Bitcoin sẽ hồi về vùng mây xanh của chỉ báo Ichimoku. Bên cạnh đó, Bitcoin vẫn còn tồn tại vùng gap CME ở 20,000 USD. Nếu áp lực bán mạnh, Bitcoin sẽ rơi về lấp gap.

Đến nay, mối quan tâm chính của các nhà đầu tư là chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về việc tăng lãi suất và giảm bảng cân đối 8,000 tỷ USD. Biên bản cuộc họp mới nhất vào ngày 22/2 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang cho thấy các thành viên đã nhất trí về việc tăng lãi suất 0.25% trong nhiều cuộc họp tới (miễn là cần thiết).

Chia sẻ với CNBC vào ngày 22/2, Chủ tịch Fed St. Louis, ông James Bullard cho rằng việc tăng lãi suất mạnh hơn sẽ mang lại cho họ cơ hội tốt hơn để kiềm chế lạm phát. 

Theo đó, việc tăng mạnh lãi suất được cho là là tiêu cực đối với các tài sản rủi ro (bao gồm cả Bitcoin) vì nó mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho các khoản đầu tư có thu nhập cố định.

Ngay cả khi luồng tin tức tiêu cực có tác động xấu đến thị trường crypto, phe mua có thể kiếm lợi nhuận 480 triệu USD khi quyền chọn Bitcoin (hàng tháng) hết hạn. Tuy nhiên, phe bán có thể giảm thiểu tổn thất bằng cách đẩy giá BTC xuống dưới 23,000 USD trước 15h ngày 24/2.

Phe bán dự đoán Bitcoin dưới 22,000 USD vào cuối tháng 2

Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) cho các tùy chọn hết hạn vào ngày 24/2 là 1.91 tỷ USD. Tuy nhiên, con số thực tế có thể thấp hơn do phần lớn dự đoán Bitcoin sẽ giao dịch dưới 23,000 USD trong tháng 2. Việc Bitcoin tăng hơn 13% trong hai ngày 15-16/2 khiến nhiều nhà giao dịch “không kịp trở tay”.

Tỷ lệ quyền chọn mua/bán Bitcoin ở mức 1.55 cho thấy sự mất cân bằng giữa quyền chọn mua trị giá 1.16 tỷ USD và quyền chọn bán 750 triệu USD.

Theo đó, nếu giá của Bitcoin duy trì ở mức gần 24,000 USD vào lúc 15h ngày 24/2 (giờ Việt Nam) thì chỉ có các quyền chọn bán trị giá 125 triệu USD khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền chọn bán Bitcoin ở mức 22,000 USD hoặc 23,000 USD là vô giá trị nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.

Phe mua nhắm đến mục tiêu 23,000 USD để đảm bảo lợi nhuận 155 triệu USD

Dưới đây là 4 trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại của BTC. Số lượng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 24/12 cho quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) sẽ khác. Sự mất cân đối sẽ mang lại lợi thế cho một trong hai bên mua hoặc bán.

• Từ 22,500 USD đến 23,000 USD: 12,500 quyền chọn mua so với 10,700 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 40 triệu USD.
• Từ 23,000 USD đến 24,000 USD: 16,200 quyền chọn mua so với 7,600 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 200 triệu USD.
• Từ 24,000 USD đến 24,500 USD: 21,100 quyền chọn mua so với 5,200 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 385 triệu USD.
• Từ 24,500 USD đến 25,000 USD: 23,200 quyền chọn mua so với 3,600 quyền chọn bán. Phe mua thống trị. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 480 triệu USD.

Theo đó, phe mua cần đẩy giá Bitcoin lên trên 24,500 USD để đảm bảo lợi nhuận 480 triệu USD. Bên cạnh đó, phe bán cần đẩy giá Bitcoin giảm 3.5% về dưới 23,000 USD để giảm thiểu tổn thất khi quyền chọn Bitcoin trị giá 1.9 tỷ USD hết hạn.

Đọc thêm: Bitcoin sụt giảm sau tin tức từ Mỹ