Bitcoin có thể giảm trở lại khi quyền chọn 720 triệu USD hết hạn

Đến trưa ngày 14/7, vốn hoá thị trường tăng khoảng 75 tỷ USD, thị trường chuyển biến tích cực vì toà án công nhận hoạt động bán XRP không phải chứng khoán. Bitcoin tăng gần 4% trong khi nhiều altcoin tăng vọt. XRP tăng hơn 65% trong ngày. 

Như Interlock đã đưa tin, theo hồ sơ ngày 13/7, Tòa án Quận phía Nam New York kết luận chương trình bán XRP của công ty Ripple không được xem là hợp đồng đầu tư. Cụ thể, hoạt động bán XRP thông qua sổ lệnh các sàn giao dịch không bị xem là chứng khoán.

Tuy nhiên, nếu hoạt động bán XRP thông qua các bên thứ ba thông qua thỏa thuận trực tiếp như hình thức IDO/ICO/Launchpad hoặc OTC vẫn bị xem là chứng khoán.

Đây được xem là bước ngoặt trong cuộc chiến giữa Ripple và Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ (SEC). Năm 2020, Ripple đã huy động 1.3 tỷ USD nhờ hoạt động bán XRP. SEC cáo buộc công ty Ripple bán XRP dưới hình thức chứng khoán nhưng không đăng ký với cơ quan này. 

Theo báo cáo của CoinShares, trong khoảng thời gian từ 3-9/7, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến ​​dòng tiền vào 136 triệu USD, nâng tổng số tiền trong ba tuần liên tiếp lên 470 triệu USD. Con số này thậm chí còn cao hơn dòng tiền chảy ra trong 9 tuần trước đó (với 423 triệu USD).

Đọc thêm: Bitcoin giảm về dưới 30,000 USD sau khi chạm kháng cự mạnh khung tuần

Phe bán có vị thế tốt hơn dù Bitcoin tăng vọt

Đến trưa ngày 14/7, Bitcoin được giao dịch quanh ngưỡng 31,000 USD. Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) cho các tùy chọn hết hạn (theo tuần) vào ngày 14/7 là 720 triệu USD. Tuy nhiên, con số thực tế có thể thấp hơn vì phe mua tập trung các quyền chọn mua trên 31,000 USD.

Theo đó, phe mua quá lạc quan sau khi BTC chạm 31,000 USD, cho rằng giá sẽ phá vỡ kháng cự này và tiếp tục tăng mạnh.

Tỷ lệ quyền chọn mua/bán Bitcoin ở mức 1.79 cho thấy sự cân bằng giữa quyền chọn mua trị giá 470 triệu USD và quyền chọn bán 250 triệu USD.

Theo đó, nếu giá của Bitcoin duy trì ở mức gần 30,500 USD vào lúc 15h ngày 14/7 (giờ Việt Nam) thì chỉ có các quyền chọn mua trị giá 30 triệu USD khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền chọn bán Bitcoin ở mức 31,000 USD hoặc 32,000 USD là vô giá trị nếu BTC giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.

Phe bán có thể mang về 120 triệu USD khi Bitcoin về dưới 31,000 USD 

Dưới đây là 4 trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại của BTC. Số lượng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 30/6 cho quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) sẽ khác. Sự mất cân đối sẽ mang lại lợi thế cho một trong hai bên mua và bán.

Từ 28,000 USD đến 30,000 USD: 200 quyền chọn mua so với 4,100 quyền chọn bán. Phe bán chiếm ưu thế hoàn toàn. Lợi nhuận ròng dành cho phe bán là 120 triệu USD.
Từ 30,000 USD đến 31,000 USD: 1,000 quyền chọn mua so với 1,100 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng cân bằng giữa phe mua và phe bán.
Từ 31,000 USD đến 32,000 USD: 4,200 quyền chọn mua so với 200 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 125 triệu USD.
Từ 32,000 USD đến 33,000 USD: 6,400 quyền chọn mua so với 0 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 210 triệu USD.

Theo đó, phe mua có thể đảm bảo khoản lãi 440 triệu USD bằng cách giữ giá Bitcoin trên 30,000 USD cho đến 15h ngày mai (30/6).

Đọc thêm: Phản hồi của SEC sau tuyên bố XRP không phải là chứng khoán.