Amber avatar
Interlock
Interlock News - Website chia sẻ những tin tức nóng hổi, nhanh chóng và tin cậy nhất trong lĩnh vực tài chính, công nghệ blockchain và thị trường Web3.

Phe bán chiếm ưu thế khi quyền chọn Bitcoin 600 triệu USD hết hạn

Vào lúc 15h ngày 21/7, quyền chọn Bitcoin trị giá 600 triệu USD sẽ hết hạn. Hiện Bitcoin đang giao dịch quanh ngưỡng 30,000 USD. Trong tháng qua, đã có 3 trên 4 lần Bitcoin xảy ra biến động mạnh khi quyền chọn BTC đáo hạn.
Amber avatar
tranhtnn
4 min read
Published Jul 20 2023
Updated Dec 04 2023
Amber media

Trong 7 ngày qua, vốn hoá thị trường tăng khoảng 30 tỷ USD, Bitcoin sideways quanh ngưỡng 30,000 USD. Thị phần BTC sụt giảm giúp một số top coin tăng vọt. 

thị trường crypto 20 7 2023
Tổng quan thị trường crypto. Nguồn: Coin360.

Theo báo cáo của CoinShares, trong khoảng thời gian từ 10-17/7, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến ​​dòng tiền vào 137.4 triệu USD, nâng tổng số tiền trong 4 tuần liên tiếp lên 742 triệu USD. 

Bitcoin là tài sản có dòng tiền chảy vào lớn nhất trên thị trường, với khoảng 139.8 triệu USD dòng tiền vào trong tuần qua. Sản phẩm đầu tư mới - Short Bitcoin (cho phép các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận từ sự sụt giảm của Bitcoin) đã ghi nhận dòng tiền rút ra là 3.2 triệu USD. 

Vào lúc 15h ngày mai (21/7), quyền chọn Bitcoin trị giá 600 triệu USD sẽ hết hạn. Việc Bitcoin sideways quanh ngưỡng 30,000 USD trong thời gian dài có thể giúp phe bán chiếm được ưu thế. Tuy nhiên, phe mua lại có lợi thế từ các đề xuất Bitcoin ETF giao ngay đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) xem xét.

Phe mua quá lạc quan đã dẫn đến kết quả xấu

Vào ngày 13-14/7, Bitcoin đã vượt qua mức 31,000 USD trong thời gian ngắn. Điều này đã thúc đẩy các nhà giao dịch đặt cược vào các vị thế mua. Tuy nhiên, ngay sau đó, một đợt điều chỉnh kéo dài 4h đã khiến BTC giảm gần 5%, đưa giá trở lại mức 30,000 USD.

Đến tối ngày 20/7, Bitcoin được giao dịch quanh ngưỡng 30,000 USD. Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) cho các tùy chọn hết hạn (theo tuần) vào ngày 21/7 là 600 triệu USD. Tuy nhiên, con số thực tế có thể thấp hơn vì phe mua tập trung các quyền chọn mua trên 31,000 USD.

600 triệu usd quyền chọn bitcoin hết hạn
600 triệu USD quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày 21/7. Nguồn: Deribit.

Tỷ lệ quyền chọn mua/bán Bitcoin ở mức 2.55 cho thấy sự cân bằng giữa quyền chọn mua trị giá 430 triệu USD và quyền chọn bán 170 triệu USD.

Theo đó, nếu giá của Bitcoin duy trì ở mức gần 30,500 USD vào lúc 15h ngày 20/7 (giờ Việt Nam) thì chỉ có các quyền chọn mua trị giá 18 triệu USD khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền chọn bán Bitcoin ở mức 31,000 USD hoặc 32,000 USD là vô giá trị nếu BTC giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.

Phe bán có thể mang về 70 triệu USD khi Bitcoin duy trì dưới 30,000 USD 

Dưới đây là 3 trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại của BTC. Số lượng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 21/7 cho quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) sẽ khác. Sự mất cân đối sẽ mang lại lợi thế cho một trong hai bên mua và bán.

Từ 28,000 USD đến 30,000 USD: 100 quyền chọn mua so với 2,400 quyền chọn bán. Phe bán chiếm ưu thế hoàn toàn. Lợi nhuận ròng dành cho phe bán là 70 triệu USD.
Từ 30,000 USD đến 31,000 USD: 600 quyền chọn mua so với 1,800 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe bán là 35 triệu USD. 
Từ 31,000 USD đến 32,000 USD: 3,100 quyền chọn mua so với 1,400 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 55 triệu USD.

Xem về các chỉ số kinh tế vĩ mô thời gian gần đây, khả năng phe bán sẽ tiếp tục kìm hãm giá Bitcoin cho đến khi quyền chọn hết hạn. Ngoài ra, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý II của Trung Quốc đã tăng 6.3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn kỳ vọng 7.3%. Trong khi đó, doanh số bán lẻ tháng 6 của Mỹ tăng 0.2% so với tháng trước, dưới mức kỳ vọng 0.5%. Các chỉ số đều gây bất lợi cho tài sản rủi ro.

Do đó, phe mua đối mặt nhiều khó khăn vì các vị thế của họ sẽ bị vô hiệu nếu Bitcoin giảm xuống dưới 30,000 USD.